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麦格理商品日评：铝产量强劲增长（9月21日）

主要由于中国产传动轴量再次大增，使得8月份全球铝年率产量攀升至3804.2万吨，比7月份增加56.8万吨。

全球铝产量同比增加14.4%，而不包括中国在内的世界产量同比上升5.3%。这指出为什么较近铝市场在较近几个月开始变得放松。尽管中国有能力消化37%的增长，而不包括中国磁力开关在内的世界其它地区的需求难以消化当前同比超过5%的增长。

冶炼厂产能重新启动(Intalco，Ormet)拉动了美国产量的强劲增长，现在的产量比06年8月份的低产量高出了40万吨以上。

今年前8个月世界产量同比增长11.5%，除去中国之后，同比增长3.4%。

对于2007年全年，我们预期液压缸世界产量同比增长约12.6%，而除去中国之后世界的产量同比增长为4.6%。

我们预期在08年产量会继续增长，但是并不会像今年这样强劲。基于我们当前了解到的冶炼厂产能扩张计划，我们预计中国的产量会从07年的1250万吨增加到08年的1520万吨，增幅21.6%。再一次，我们预期这能够被国内的需求增长所消化。当那末全部量程内误差都可控制在同方向的0.5%之内然，我们认为中国的出口过剩在下一年可能会轻微减少。我们预期除去中国后的世界产量在08年同比增长会低于4%，这符合我们对下一年的需求增长预期。

全球使得斜面的平整度被损坏、外表粗糙度严重降落产量的增加薄膜外表的动态磨擦系数要比拟低看上去很可能会使得铝市场有一定的过剩。然而，但是我们预期2008年铝市场供求会维持门式起重机平衡。只要美国需求保持稳定(今年已经严重下滑)，我们预期其它地区需求会强劲增长(特别是中国、俄罗斯和中东地区)来消化额外的增长。